cTraderコピー【ハイウォーターマーク(HWM)】

ハイ・ウォーター・マーク（HWM）モデルは、ストラテジーがフォロワーから受け取るパフォーマンス・フィー（運用報酬）を計算するために使用される方法です。

HWMとは、パフォーマンス・フィー（成果報酬）が請求された際に、フォロワーの口座が到達した最高値のことです。

HWMは、ストラテジーの提供者が同じパフォーマンスに対して二重に報酬を受け取らないことを保証します。

ストラテジープロバイダーは、フォロワーのアカウントで新たな利益が得られた場合にのみ手数料を受け取ります。

簡単に説明すると、HWMは以下のように機能します。

ある投資家が、あるストラテジーに、ある金額（例えば10000ドル）を、あるパフォーマンス・フィー（例えば30％）で投資することを決定する。この時点のHWMは初期投資額です。
ある時点、例えば毎月1日に、パフォーマンス・フィーが評価され、フォロワー口座から差し引かれる。手数料は、口座の純資産とHWMの差額に対してのみ請求されます。
手数料が差し引かれた後、手数料実現前の口座の資本が新しいHWMとなる。
次にパフォーマンス・フィーが評価されるときは、口座のエクイティが前回のHWMを上回った場合のみ、その金額に対してのみ請求されます。
口座の純資産がHWMを下回る場合、手数料は請求されない。

HWMモデルの計算例

月数	月初残高	HWM	月末残高	その月にHWMからの変化した資金量	成果報酬(30%)
１	10000	10000	12000	2000	600
２	11400	12000	11000	0	0
３	11000	12000	12500	500	150
４	12350	12500	14000	1650	495

ハイ・ウォーター・マーク評価のポイント

HWMは、以下のイベントが発生したときに条件が満たされれば評価され、設定されます